Ficha

INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVAS - Edic. 2º - VERSION DIGITAL
	Unidad Temática I Introducción A La Asignatura Y Operaciones Financieras Simples. Estudio De La Tasa De Interés Y Conceptos Básicos De Cálculo Financiero Aplicado Capítulo 1 Finanzas Corporativas Y Mercados De Capitales 1.Introducción 2.Finanzas Corporativas 2.1.Objetivos Estratégicos 2.2.Objetivos Tácticos 2.3.Decisiones Básicas En Materia Financiera 2.3.1.Decisiones De Inversión 2.3.2.Decisiones De Financiamiento 2.4.Función Financiera 3.Mercado De Capitales 4.Resumen 5.Preguntas De Autoevaluación Capítulo 2 Tasas De Interés 1.Concepto 2.Componentes De La Tasa De Interés 2.1.Tasa Libre De Riesgo (Rf) 2.2.Expectativa De Inflación (P) 2.3.Riesgo (S) 3.Clasificación De Las Tasas De Interés 3.1.Tasa Nominal De Interés 3.2.Tasa Efectiva De Interés 3.3.Tasas De Interés Adelantadas (D) Y Vencidas (I) 3.4.Tasas De Interés Pasivas (Ip) Y Activas (Ia) 3.5.Tasas De Descuento O De Interés (Equivalencia) 3.6.Tasas De Interés Periódicas O Subperiódicas 3.7.Tasas De Interés A Períodos Regulares O Irregulares De Tiempo 4.Resumen 5.Preguntas De Autoevaluación: 6.Ejercicios 7.Respuestas Capítulo 3 Interés Simple E Interés Compuesto 1.Interés Simple 2.Interés Compuesto 3.Tasa Directa 4.Resumen 5.Preguntas De Autoevaluación 6.Glosario 7.Acrónimos Ejercitación Préstamos 51 1.Ejercicio Nº 1 2.Ejercicio Nº 2 3.Ejercicio Nº 3 Unidad Temática Ii El Estudio Básico De Las Nociones De Rentas Y Sistemas De Amortización De Préstamos. Conceptos Más Avanzados De Cálculo Financiero Y Su Aplicación A Las Planillas De Cálculo Capítulo 4 Anualidades 1.Introducción 2.Rentas 3.Casos Particulares 3.1.Caso 1: Distintas Tasas De Interés 3.2.Caso 2: Distintos Montos De Pago 3.3.Caso 3: Anualidades Diferidas 4.Rentas Perpetuas 5.Resumen 6.Preguntas De Autoevaluación Capítulo 5 Sistemas De Amortización 1.Introducción 2.Sistema De Amortización Francés 3.Sistema De Amortización Alemán 4.Sistema De Amortización Americano 5.Sistemas Homogéneos 5.1.Prueba De Homogeneidad De Los Sistemas 6.Resumen 7.Ejercitación 7.1.Sistemas De Préstamos 8.Bibliografía Anexo: Rentas Por Lic. Andrés Justo Mercado Universidad De Buenos Aires, Argentina Capítulo 6 Bonos 1.Introducción 2.Características 2.1.Emisor 2.2.Ley Aplicable 2.3.Principal 2.4.Intereses 2.5.Tasa De Interés 2.6.Cupón 2.7.Sistema De Amortización 2.8.Valuación 2.9.Tasa De Descuento 2.10.Bajo, Sobre O A La Par 3.Tipos De Bonos 3.1.Bono Cupón Cero 3.2.Bono Tipo Bullet 4.Valuación De Bonos 4.1.Caso 1: Bono Cupón Cero 4.2.Caso 2: Bono Bullet 5.Duration 6.Glosario 7.Acrónimos 8.Bibliografía Unidad Temática Iii Finanzas Corporativas: El Estudio De La Empresa A Través De Los Indicadores Surgidos De La Información Contable Del Ente: Los Ratios Y El Tablero De Comando. Distintas Políticas De Capital De Trabajo De Las Empresas. Los Presupuestos Capítulo 7 Análisis Financiero 1.Estados Contables 1.1.Estado De Situación Patrimonial 1.2.Estado De Resultados 2.Ratios E Índices 3.Ciclo Operativo 4.Ciclo Del Flujo De Efectivo 5.Tablero De Comando 6.Proyección De Eecc 6.1.Caso: El Campín S.A. 7.Ejercicios 7.1.Ratios 8.Resumen Anexo: Índices Gerenciales Por Cr. Público Y Lic. En Administración Víctor Zamora Universidad Nacional De La Patagonia San Juan Bosco, Chubut, Argentina Capítulo 8 Capital De Trabajo 1.Marco General De Desempeño Del Capital De Trabajo 2.Clasificación De Las Políticas De Capital De Trabajo 2.1.Política Agresiva 2.2.Política Conservadora 3.Función De Tesorería 3.1.Enfoque Transaccional 3.2.Nuevo Enfoque: El Cash Management 4.Inversiones De Las “Puntas De Tesorería” 5.Financiación Del Déficit De Tesorería 6.Límites Del Riesgo De Las Inversiones 7.La Gestión Del Crédito En La Tesorería 8.Ejercicios 8.1.Políticas De Capital De Trabajo 9.Resumen Anexo: Créditos Comerciales: Aspectos Financieros Relevantes Para Su Otorgamiento Por Gustavo Tapia Universidad De Belgrano – Universidad De Buenos Aires, Argentina Capítulo 9 La Gestión Del Presupuesto 1.Elaboración De Presupuestos 2.Control Presupuestario 3.Clasificación De Los Presupuestos 4.Presupuesto Base Cero 5.Caso Práctico 5.1.Presupuesto Económico 5.2.Presupuesto Financiero 6.Moneda De Presupuesto 6.1.Clasificación De Las Monedas 6.1.1.Moneda Constante 6.1.2.Moneda Corriente 6.1.3.Moneda De Base 7.Nivel Inflacionario 8.Ejercicios 9.Resumen 10.Glosario Capítulo 10 Apalancamiento Operativo 1.Breve Introducción Al Estudio De Los Costos 2.La Contribución Marginal 3.Punto De Equilibrio 4.Punto De Equilibrio Económico 5.Análisis Del Punto De Equilibrio 6.Punto De Equilibrio Del Accionista 7.Apalancamiento Operativo (Leverage) 8.Empresas Capital Intensivas 9.Empresas Basadas En Costos Variables 10.Relación Entre Costos Fijos Y Variables 11.Grado De Apalancamiento Operativo 12.Ejercicios 12.1.Punto De Equilibrio. Apalancamiento 13.Resumen 14.Glosario 15.Acrónimos Anexo: La Industria Petrolera Como Motor De La Economía Venezolana Por Msc. Orlando Cuicar Ortiz Iceluz – Maracaibo, Venezuela Unidad Temática Iv Tratamiento Financiero Del Riesgo En La Organización. Relaciones Entre El Riesgo Y El Rendimiento Capítulo 11 Análisis Del Riesgo 1.Introducción 2.Definición De Riesgo 3.Evaluación Del Riesgo 4.Análisis De Sensibilidad 5.Distribución De Probabilidades 6.Retorno Esperado 7.Variabilidad De Los Retornos Esperados 8.Clasificación De Riesgos 8.1.Específicos De La Empresa 8.1.1.Riesgo Económico 8.1.2.Riesgo Financiero 8.2.Otros Riesgos Específicos De La Empresa Y Los Accionistas 8.2.1.Riesgo De Tasa De Interés 8.2.2.Riesgo De Liquidez 8.2.3.Riesgo Regulatorio 8.2.4.Riesgo De Mercado 8.2.5.Riesgo Específico De Evento 8.2.6.Riesgo Fiscal 8.2.7.Riesgo De Tipo De Cambio 9.Resumen Capítulo 12 Algunas Técnicas Para Enfrentar El Riesgo 1.Aseguramiento 2.Cobertura 3.Diversificación 4.Cartera De Inversión 5.Cartera De Dos Activos 5.1.Rendimiento De Una Cartera De Dos Activos 5.2.Riesgo De Una Cartera De Dos Activos 6.Varianza Y Desvío Estándar De Una Cartera 7.Caso Particular 8.Índice De Correlación 9.Flujo De Caja De Un Solo Activo 10.Flujo De Caja De Dos Activos Positivamente Correlacionados 11.Flujo De Caja De Dos Activos Negativamente Correlacionados 12.Cartera De Activos Independientes 13.Proporciones Adecuadas 14.Cartera Eficiente (De Dos Activos) 15.Ejercicios 16.Resumen 17.Glosario 18.Acrónimos Anexo: Coeficiente De Correlación De Pearson Anexo: Estadística: Medidas De Tendencia Central Por Lic. Andrés Justo Mercado Universidad De Buenos Aires, Argentina Capítulo 13 C.A.P.M. Modelo De Valoración De Activos De Capital 1.Introducción 2.Riesgo Sistemático Y Riesgo No Sistemático 2.1.Riesgo Sistemático 2.2.Riesgo No Sistemático 3.Introducción Al Modelo C.A.P.M. 4.Frontera Eficiente 5.Línea De Mercado De Capitales (Lmc) 6.Cartera De Mercado 7.Rendimiento Y Riesgo Del Mercado 8.Riesgo De Mercado 9.Funcionamiento Del Modelo 10.El Coeficiente Beta () 11.Definiciones De Beta 12.Línea Del Mercado De Valores 13.Razón Rendimiento/Riesgo 14.Concepto De Préstamo Y Deuda 15.Carteras Desarbitradas 16.Ejercicios 17.Resumen 18.Glosario 19.Acrónimos Anexo: Elaboración Del Índice Merval Unidad Temática V Proyectos De Inversión: Elaboración Del Cash Flow, Estudio Del Armado Del Flujo De Fondos, Criterios De Decisión En Proyectos Mutuamente Excluyentes Capítulo 14 Proyecto De Inversión. Preparación Del Flujo De Fondos 1.Introducción 2.El Flujo De Fondos Futuros Esperado 3.La Necesidad De Las Empresas De Realizar Proyectos De Inversión 3.1.Proyectos De Inversión Basados En Regulaciones Oficiales 3.2.Proyectos De Inversión Basados En Respuestas Al Mercado 3.3.Proyectos De Inversión Basados En Planes De Expansión De La Organización 4.Análisis De Las Variables Involucradas 4.1.Egresos Planeados 4.2.Ingresos Futuros Esperados 4.3.Costos Asociados A La Producción Esperada 4.4.Costos Hundidos 4.5.Costos De Oportunidad 4.6.Costos Por “Canibalismo” 4.7.Ejemplo Práctico 4.8.Amortizaciones 4.9.Impuestos 5.Horizonte De Planeamiento Y Períodos Del Proyecto 5.1.Horizonte De Planeamiento 5.2.Períodos Del Proyecto 5.2.1.Momento Nº 1: Período De La Inversión De Capital 5.2.2.Período De Operación Del Proyecto 5.2.3.Período De Cierre De La Inversión 6.Operaciones De Reemplazo De Maquinarias U Otro Bien De Uso 6.1.Ejemplo 7.Operaciones Que No Tienen Un Final Previsto 7.1.Período De La Inversión Inicial 7.2.Período De La Curva De Aprendizaje 7.3.Período A Perpetuidad 7.4.Ejemplo 8.Ejercicios De Valuación De Proyectos De Inversión 8.1.Ejercicio Nº 1 – Accesorios Del Plata S.A. 8.2.Ejercicio Nº 2 – El Período Inicial S.A. 8.3.Ejercicio N° 3 – La Nueva S.R.L. 8.4.Ejercicio Nº 4 – Remolino S.A. 8.5.Ejercicio Nº 5 – Controller S.A. 8.6.Ejercicio Nº 6 – El Almacén S.R.L. 8.7.Ejercicio Nº 7 – La Amapola S.A. 8.8.Ejercicio Nº 8 – Textil “La Tela S.A.” 8.9.Ejercicio Nº 9 – Ventas Incrementales S.A. 8.10.Ejercicio Nº 10 – Fábrica De Agua Mineral “Manantiales S.A.” 8.11.Ejercicio Nº 11 – Fábrica De Pistones De Freno “Galfrenos S.A.” 8.12.Ejercicio Nº 12 – Fábrica De Muebles “El Algarrobal S.A.” 8.13.Ejercicio Nº 13 – La Fraccionadora De Azúcar 9.Resumen 10.Glosario 11.Acrónimos 12.Bibliografía Capítulo 15 Análisis Financiero De Los Flujos De Fondos Del Proyecto 1.Período De Repago 1.1.Ejemplo 2.Período De Repago Actualizado 3.Valor Actual Neto (V.A.N.) 4.Tasa Interna De Retorno (T.I.R.) 5.Tasa Interna De Retorno Modificada (Tirm) 6.Ejercicios De Criterios De Decisión 7.Ejercicios De Evaluación De Proyectos De Inversión 8.Punto De Equilibrio En Proyectos De Inversión 8.1.Punto De Equilibrio Económico 8.2.Punto De Equilibrio Del Propietario 8.3.Demostración 8.4.Punto De Equilibrio Económico Y Del Propietario 8.5.Punto De Equilibrio Financiero 9.Resumen 10.Bibliografía Anexo: El Análisis De Sensibilidad Como Herramienta Para La Evaluación Financiera De Proyectos Y Empresas Por Mg. Roberto A. Gillieri Universidad Nacional De Salta, Argentina Unidad Temática Vi Valuación De De Activos Intangibles. Valuación De Empresas. Capítulo 16 Valuación De Marcas E Intangibles. Los Activos Intangibles 1.Clasificación De Intangibles 2.Métodos De Valuación 3.Capital Intelectual 4.Niveles Del Modelo Roi 5.Capital Estructural 6.Conclusiones 7.Resumen 8.Bibliografía Capítulo 17 Valuación De Empresas. Diferentes Criterios Para Distintos Objetivos 1.Introducción 2.Valor Y Precio. Sus Diferencias Conceptuales 2.1.El Valor 2.2.El Precio 3.Métodos De Valoración 3.1.Clasificación De Metodologías: Algunos Conceptos Para Tener En Cuenta 4.Método Basado En El Balance O Estado De Situación Patrimonial 4.1.Introducción 4.1.1.Unidad De Medida 4.1.2.Criterio De Valuación 5.Balance O Estado De Situación Patrimonial 5.1.Valor Contable Ajustado 5.2.Valor De Liquidación 5.3.Valor Sustancial 6.Método Basado En Los Resultados O Eerr 7.Goodwill (Métodos Combinados) 7.1.Valor Con Base En Descuento Del Flujo De Fondos 7.1.1.El Flujo De Fondos. 8.Análisis De Alternativas De Valor A Través Del Eva 8.1.Market Value Added 8.2.Cash Value Added 9.Resumen 10.Bibliografía Anexo: Valoración De Empresas Utilizando “Ebitda” Por Dr. Cs. Económicas Juan Carlos Alonso Universidad J. F. Kennedy – Universidad De Buenos Aires, Argentina Unidad Temática Vii La Estructura Financiera. Capítulo 18 Costo De Capital 1.Introducción 2.Definiciones De Costo De Capital, Importancia Del Mismo Para La Empresa 3.¿La Rentabilidad De Los Activos Genera El Costo De Capital? 4.“Weighted Average Cost Of Capital”, O W.A.C.C. 4.1.Costo De La Deuda 4.1.1.Costo Del Capital Propio 4.1.2.Valoración De Acciones 5.Modelo De Valuación De Activos Riesgosos O C.A.P.M. 6.Costo Promedio Ponderado De Capital 7.Adaptación Metodológica De Los Modelos Tradicionales A Los Mercados Emergentes 8.Conclusiones Particulares Y Generales 9.Ejercicios Sobre Costo De Capital 9.1.Ejercicio Nº 1 – La Serena S.A. 9.2.Ejercicio Nº 2 – Sol Y Mar S.A. 9.3.Ejercicio Nº 3 – Islantilla S.A. 9.4.Ejercicio Nº 4 – San Sebastián S.A. 10.Ejercicios Combinados 10.1.Ejercicio Nº 5 – Los Sauces S.A. 10.2.Ejercicio Nº 6 – El Triángulo S.A. 10.3.Ejercicio Nº 7 – El Inversor S.A. 10.4.Ejercicio Nº 8 – La Lonja S.R.L. 11.Resumen 12.Glosario 13.Acrónimos 14.Bibliografía Anexo: Tasas De Interés Efectivas Y Nominales: El Calvario De Los Estudiantes De Finanzas Por Ignacio Vélez Pareja Master Consultores – Cartagena, Colombia Capítulo 19 El Apalancamiento Financiero En La Organización 1.Introducción 2.Elementos Que Integran La Estructura Financiera De Los Entes 3.Los Costos Fijos Financieros 4.Gaf: Grado De Apalancamiento Financiero 5.Punto De Indiferencia (Equilibrio Financiero) 6.Ejercicio: Montecito S.R.L. 7.Apalancamiento Total 8.Resumen 9.Glosario 10.Acrónimos 11.Bibliografía Anexo: Instrumentos De Financiación Por Mg. En Finanzas José Porto Universidad De Buenos Aires, Argentina Capítulo 20 La Estructura De Capital De La Organización 1.Introducción 2.Proveedores De Capital 3.Deudas Contraídas Por El Ente 3.1.Sistema Bancario 3.1.1.Crédito Sindicado 3.1.2.Operaciones Con Garantía Real 3.1.3.Otras Operaciones 3.1.3.1.Vendor Financing 3.2.Mercado De Capitales 3.2.1.Obligaciones Negociables 3.2.2.Inversiones En Equity 4.Acciones 4.1.Derechos Políticos 4.2.Derechos Económicos 5.Apreciaciones Externas De La Estructura De Capital 6.Valuación De Una Empresa 7.Costo Del Capital Propio Ke 8.Imperfecciones Del Mercado 8.1.El Efecto De Los Impuestos 8.2.Escudo Fiscal 9.Proposición I Con Impuestos De Mm 10.Proposición Ii Con Impuestos De Mm 11.Otras Imperfecciones Del Mercado 11.1.Costo De Quiebra 11.2.Costos De Agencia 11.3.Asimetría De La Información 11.4.Señales Al Mercado 11.5.Costos Por Inflexibilidad Financiera 12.Resumen 13.Glosario 14.Acrónimos 15.Bibliografía Unidad Temática Viii Derivados Financieros Y Reales. Futuros Y Opciones Para Cobertura, Especulación Y Arbitraje. Opciones Reales En Proyectos De Inversión Capítulo 21 Futuros Y Opciones Para Cobertura, Especulación Y Arbitraje 1.Introducción 2.Mercados Organizados 3.Mercados Over The Counter 4.Contrato De Futuro 5.Características De Un Contrato De Futuro 6.Ganancia De Los Futuros 7.Especulación 8.Valuación De Un Futuro De Mercadería 8.1.Modelo Cost Of Carry 9.Arbitrajistas 10.Márgenes 11.Estrategias 11.1.Estrategia Compradora (Cobertura Futuro Comprado) 11.2.Estrategia Vendedora (Futuro Vendido) 12.Futuros De Divisa 13.Aplicación De Los Márgenes 14.Interés Abierto 15.Valuación De Un Futuro De Divisas 16.Ejercicio De Arbitraje Con Futuros De Divisa 17.Riesgo De Base 18.Ratio De Cobertura 18.1.Ratio De Cobertura De Mínima Varianza 18.2.Cantidad Óptima De Contratos De Futuro 18.3.Cancelación De La Operación De Futuro 19.Opciones 19.1.Características De Las Opciones 19.1.1.Activo Subyacente 19.1.2.Precio De Ejercicio 19.1.3.Fecha De Ejercicio 19.1.4.Prima 19.1.5.Apalancamiento 19.1.6.Opciones Sobre Futuros 19.2.Prima De Una Opción 19.2.1.Valor Intrínseco 19.2.2.Valor Tiempo 19.2.3.Ejercicios: Determinación De Valor Intrínseco Y Valor Tiempo De Una Opción 19.3.Estrategia: Lanzamiento Cubierto 19.4.Análisis De Resultados 19.4.1.Futuro Comprado Vs. Opción De Compra (Call) 19.5.Valuación De Opciones Europeas 19.5.1.Valuación De Un Call 19.5.1.1.Límites Para El Valor De Las Opciones De Compra 19.5.2.Valuación De Un Put 19.5.2.1.Límites Para El Valor De Las Opciones De Venta 19.5.3.Paridad Put–Call Para Opciones Europeas 19.6.Opciones Sintéticas 19.6.1.Futuro Sintético Comprado 19.6.2.Futuro Sintético Vendido 19.6.3.Call Sintético Comprado 19.6.4.Put Sintético Vendido 19.6.5.Otros Instrumentos Financieros Derivados Sintéticos 20.Resumen 21.Glosario 22.Acrónimos 23.Bibliografía Capítulo 22 Opciones Reales En Proyectos De Inversión 1.El Valor Estratégico 2.Las Opciones Reales 2.1.Opción De Postergar 2.2.Opción De Ampliar 2.3.Opción De Reducir 2.4.Opción De Cambiar 2.5.Opción De Abandono 3.Opciones Financieras 3.1.Opción De Compra (Call) 3.2.Opción De Venta 4.Proyectos De Inversión 4.1.Criterio Del V.A.N. (Valor Actual Neto) 4.2.Análisis De Sensibilidad 5.Opciones Reales En Proyectos De Inversión 5.1.Opción De Esperar 5.2.Opción De Cambio (Expansión) 5.3.Breve Introducción Al Árbol Binomial 5.4.Opción De Abandono 6.Conclusión 7.Resumen 8.Glosario 9.Acrónimos 10.Bibliografía Unidad Temática Ix Finanzas En Contextos Especiales Capítulo 23 Las Crisis En Las Pymes Familiares 1.Las Pymes Familiares 1.1.Familia, Tradición Y Empresa 1.2.Los Valores De Los Fundadores Y Sus Antecedentes 1.3.Los Problemas Más Comunes En Las Pymes 2.El Umbral Al Crecimiento 2.1.Introducción 2.2.Las Nuevas Competencias 3.La Continuidad De La Empresa En El Tiempo 3.1.Introducción 3.2.El Protocolo Familiar 3.2.1.Las Características Del Protocolo Familiar 3.3.Los Tres Círculos: Familia, Propiedad Y Empresa 4.Conclusiones 5.Resumen Capítulo 24 Fusiones Y Adquisiciones 1.Definiciones Básicas 1.1.Fusión 1.2.Adquisición 2.Comprador Estratégico 2.1.Beneficios De Las Compras Estratégicas 3.Comprador Financiero 4.Proceso De Sell–Side 4.1.Buscando El Comprador 4.2.Buscando La Compañía (Compras “A Pedido”) 5.Inversores Financieros 5.1.Derecho A Veto 5.2.Mecanismo De Salida 5.3.Derechos De Salida 5.3.1.Tag Along 5.3.2.Drag Along 5.3.3.First Refusal 5.3.4.First Offer 5.3.5.Registration Rights 5.3.6.Put Contra La Compañía O El Grupo Controlante 5.4.Compras Apalancadas 6.Conclusión 7.Resumen 8.Glosario 9.Acrónimos 10.Bibliografía Capítulo 25 De Las Finanzas Sociales A Las Microfinanzas 1.Los Microcréditos 2.Las Instituciones Micro Financieras (Imf) 3.Sostenibilidad 4.Áreas Clave De Las I.M.F. 5.Las Principales Imf En Latinoamérica 6.Las Treinta Mejores Imf De Latinoamérica 7.Medidas Para Disminuir El Riesgo 8.El Mercado En Argentina 9.Conclusión 10.Resumen 11.Bibliografía Anexo: La Rueda De Análisis Del Consumidor Microfinanciero Colombiano: Una Propuesta Metodológica De Investigación Para Servicios Financieros Por Mg. Santiago García Carvajal Universidad Militar Nueva Granada, Bogotá, Colombia
Autor: Perossa, Mario Luis Edición: 2da. - A�o 2014 Páginas: 628 paginas